水性光油主要由主剂、溶剂、助剂三大部分组成。 　　
1．主剂。水性光油的主剂是成膜树脂，通常是合成树脂，它影响和支配着深层的各种物理性能和膜层的上光品质，如光泽性、附着性、干燥性等。水性成膜树脂品种很多，但目前国内外使用较为普遍的是丙烯酸体系的共聚树脂。其共聚树脂的性能取决于单体的组成和合成工艺。水性丙烯酸共聚树脂具有成膜性好、光泽度好、透明度高、干燥速度快、耐磨、耐水等一系列优良性能，大量地应用在水性光油中。 　　
2．助剂。助剂是为了改善水性光油的理化性能及加工特性。经常使用的助剂有：固化剂、表面活性剂、消泡剂、干燥剂、助粘剂、润湿分散剂、其他助剂等。助剂的种类很多，使用上视上光油的种类而定。但各类助剂的用量不应超过总量的5％，否则将会影响上光油的加工适应性。 　　
3．溶剂。溶剂的主要作用是分散或溶解合成树脂、各种助剂。水性光油的溶剂主要是水，无色、无味、无毒，来源广，价格低廉，挥发性几乎为零，流平性也非常好。但是，也有不足之处，如干燥速度慢，容易造成产品尺寸不稳定等，因此，在使用时适量添椰乙醇，以提高水性溶剂的干燥性能，改善水性光油的加工适应性。